정치 테마주의 롤러코스터: 2025년 코스피·코스닥 수익률 1위의 비밀

2025년 정치 테마주의 광풍: 코스피·코스닥 수익률 1위의 비밀과 투자 주의점

2025년 상반기 국내 증시를 뜨겁게 달군 정치 테마주에 대해 이야기해보려 합니다. 윤석열 대통령의 파면과 조기 대선 국면으로 접어들면서 코스피와 코스닥 시장에서 가장 높은 수익률을 기록한 종목들이 모두 정치 테마주로 나타났어요. 평화홀딩스, 형지글로벌 같은 이름이 낯설지 않죠? 이 종목들은 정치 이벤트에 따라 급등락을 반복하며 투자자들의 이목을 끌고 있습니다. 하지만 이런 급변동 속에서 과연 어떤 함정이 숨어 있을까요? 데이터를 하나씩 살펴보며 분석해보고, 투자 시 주의할 점도 짚어보겠습니다.

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정치 테마주의 놀라운 수익률

2025년 4월 6일 기준, 한국거래소 자료에 따르면 올해 코스피 시장에서 가장 높은 수익률을 기록한 종목은 평화홀딩스로, 주가가 무려 293.66%나 뛰었어요. 1950년 설립된 이 자동차 부품 제조업체는 김문수 고용노동부 장관과 연관된 ‘김문수 테마주’로 분류됩니다. 김종석 회장이 김 장관과 같은 경주 김씨이고, 계열사 피엔디티 공장이 김 장관의 고향 경북 영천에 있다는 이유 때문이죠. 지난해 말 2525원이었던 주가는 4일 9940원까지 치솟았습니다.

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코스닥 시장에서는 형지글로벌이 281.61% 상승률로 1위를 차지했고, 형지I&C가 228.44%로 뒤를 이었어요. 이 두 종목은 ‘이재명 테마주’로 잘 알려져 있습니다. 이재명 더불어민주당 대표가 성남시장 시절 무상교복 정책을 추진할 때 형지엘리트가 교복을 납품했다는 연결고리가 주된 근거예요. 형지글로벌은 지난해 말 2990원에서 4일 1만1410원으로, 형지I&C는 784원에서 2575원으로 급등했죠. 특히 이 대표의 공직선거법 항소심 무죄 판결(3월 26일) 이후 형지글로벌은 5거래일 연속 상한가를 기록하며 투자 열기를 실감케 했습니다.

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윤석열 파면과 테마주 급등

지난 4일 윤석열 대통령 파면 결정은 정치 테마주의 변동성을 극대화한 계기가 됐어요. 이날 ‘안철수 테마주’ 써니전자(30.0%), ‘오세훈 테마주’ 진양화학(30.0%)과 진양산업(25.39%), ‘한동훈 테마주’ 대상홀딩스우(16.74%), ‘홍준표 테마주’ 경남스틸(30.0%) 등이 줄줄이 급등했습니다. 반면, 같은 정치인과 연관된 테마주라도 주가 방향이 엇갈리는 경우도 많았어요. 예를 들어, 이재명 테마주 중 상지건설은 29.96% 상한가를 쳤지만, 오리엔트정공은 15.25% 하락하며 혼조세를 보였죠.

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이런 현상은 투자자들의 ‘묻지마 베팅’에서 비롯됩니다. 정치 테마주는 기업의 내재가치나 실적과 무관하게 정치 이벤트에 따라 움직이는 경향이 강해요. 연결고리도 느슨하거나 심지어 터무니없는 경우가 많죠. 예를 들어, 평화홀딩스와 김문수의 연관성은 혈연과 지역 외에 구체적인 사업적 관계로 입증된 바 없습니다. 그럼에도 불구하고 조기 대선 국면에서 잠재적 대선 주자들의 이름이 오르내릴 때마다 관련 주식은 급등락을 반복하고 있어요.

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회전율로 본 투자 열기

정치 테마주의 뜨거운 관심은 회전율에서도 드러납니다. 회전율은 일정 기간 거래량을 상장 주식 수로 나눈 값으로, 손바뀜이 얼마나 활발한지를 보여줘요. 윤 대통령 탄핵심판 선고 일정 확정(4월 1일)부터 파면 결정(4일)까지 국내 증시에서 회전율 상위 종목은 대부분 정치 테마주였습니다:

• 형지I&C: 740.53%
• 한국피아이엠: 607.93% (신규 상장주)
• 오리엔트정공: 512.78%
• 형지글로벌: 454.11%
• 미트박스: 376.15% (미국 관세 수혜주)
• iMBC, 유라클, 형지엘리트 등도 200~300%대 회전율을 기록했죠.

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신규 상장주(한국피아이엠)와 관세 수혜주(미트박스)를 제외하면 상위 10위권이 모두 정치 테마주로 채워졌어요. 특히 형지 계열사 3곳이 포함된 점은 이재명 테마주의 인기를 방증합니다. 이런 높은 회전율은 단기 차익을 노린 투자자들이 몰려들고 있음을 보여줘요.

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정치 테마주의 양면성

정치 테마주는 단기적으로 높은 수익을 안길 수 있지만, 그만큼 리스크도 큽니다. 주가 움직임이 실적이나 펀더멘털과 무관하기 때문에 예측이 어렵고, 이벤트가 끝나면 급락하는 경우가 허다하죠. 예를 들어, 2022년 대선 당시 이재명 테마주로 주목받던 오리엔트정공은 선거 후 주가가 반 토막 났습니다. 이번에도 조기 대선이 끝나면 비슷한 패턴이 반복될 가능성이 높아요.

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게다가 같은 테마주라도 주가 방향이 달라 투자 판단을 더 어렵게 만듭니다. 4일 상지건설이 상한가를 친 반면, 오리엔트정공이 큰 폭으로 내린 사례처럼, 투자자들은 종목별로 다른 흐름을 읽어야 하는 부담이 있어요. 한국거래소도 이런 변동성에 주목하며 윤 대통령 파면 이후 불공정 거래 모니터링과 불법 공매도 점검을 강화하겠다고 밝혔습니다. 이는 테마주 과열에 대한 경고 신호로 해석할 수 있죠.

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투자 전략과 전망

그렇다면 정치 테마주에 어떻게 접근해야 할까요? 전문가들은 조기 대선 국면에서 테마주의 급변동이 당분간 지속될 것으로 보며, 투자자들에게 신중함을 당부하고 있어요. 단기 차익을 노린다면 정치 이벤트(후보 경선, 여론조사 등)를 예의주시하며 빠르게 대응하는 전략이 필요합니다. 하지만 장기 투자 관점에서는 실적과 성장성을 갖춘 종목을 선택하는 게 안전하죠.

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현재 코스피는 2400~2500선에서 등락을 반복하고, 코스닥도 정치 테마주 중심으로 변동성이 커지고 있어요. 6월로 예상되는 조기 대선까지 테마주는 계속해서 시장의 주목을 받을 가능성이 높습니다. 다만, 대선 이후에는 거품이 빠지며 주가가 안정화될 가능성도 배제할 수 없어요. 한국거래소의 모니터링 강화와 함께 투자 심리도 점차 냉각될 수 있으니, 과열 국면에서의 과감한 베팅은 피하는 게 현명해 보입니다.

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2025년 정치 테마주의 광풍, 여러분은 어떻게 보시나요? 평화홀딩스나 형지글로벌 같은 종목이 단기 수익을 줄 수 있을까요, 아니면 너무 위험한 도박일까요? 저는 개인적으로 테마주의 변동성이 흥미롭지만, 장기 투자로는 적합하지 않다고 생각합니다. 조기 대선이 끝난 뒤 시장이 어떻게 반응할지도 궁금하네요.